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图7：中美城镇化率对比资料来源：WIND，天风证券研究所图8：北京上海对比东京首尔的城市化程度数据来源：WIND， 天风证券研究所2.5 中国产业结构类似美国70年代末-80年代初的转型期美国劳动生产率在1970年到达顶峰之后趋势性下降，传统工业投资的回报率也开始趋势性下降。70年代，美国处在产业结构的艰难调整中，主导产业从重资产为主的第二产业转向轻资产为主的第三产业，发展模式从投资驱动转向消费驱动。但整个70年代，美国的第二和第三产业占比变化缓慢，转型经历了10年的焦灼期后，美国的第二和第三产业占比在80年代迅速拉开差距。

五粮液的“断舍离”是当下白酒行业变革的一个缩影。今年2月份，另外一白酒巨头茅台集团也发布通知，要求全面停止包括茅台酒在内的各子公司定制、贴牌和未经审批产品所涉业务，就地封存，不再生产和销售。彼时，茅台集团还点名批评了贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司，称其在生产经营中屡次违反集团品牌管理规定，不再授权其使用集团知识产权。

值得注意的是，虽然上市银行再融资方案不断出现，且监管部门也多次核准了再融资申请，但还是有一些银行再融资方案受到市场关注：先有南京银行定增被否，后有华夏银行定增被监管就包括资产质量等多个问题进行问询。2018年是《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期的最后一年，今年年底，系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%，其他银行分别达到10.5%、8.5%和7.5%，这一数值较2017年年末又有了不同程度的提高。面对新的资本监管指标，各家银行资本补充的需求强烈。此外，信贷的必然性扩张以及理财子公司的设立等多重因素也使得银行“花钱”的地方越来越多，急需“补血”。

隔天，程维又在月度会议上宣布，滴滴将准备好过冬，将会对业务重组带来的岗位重叠和绩效不达标的员工进行减员，整体裁员比例占到全员的15%，涉及2000人左右，并对非主业进行“关停并转”。此前，程维在去年9月的内部信中也曾表示，滴滴成立6年从未实现盈利。

汽车行业分析师任万付认为，无论是进军新能源还是进军芯片行业，都是格力电器发展壮大、增加竞争力和抗风险能力的重要战略举措。家电行业资深观察人士刘步尘向IPO日报表示，不管做手机还是做汽车，以及现在做芯片，都有一个背景，那就是单纯的空调业务无法持续支撑格力电器做大做强，尤其是在董明珠提出2023年实现6000亿元营收的目标后。目前整个中国空调产业的规模还不到3000亿元，即使都给格力，也不足以支撑格力电器在2023年做到6000亿元的营收。因此，其必须寻求多元化发展，芯片是这一目标之下的布局。

最后，预祝本次论坛取得圆满成功！谢谢大家！责任编辑：张瑶林春挺正在美国杜克大学深造的汪威，是广东省南方医院麻醉科的一名医生，谈及5G对医疗行业将产生哪些影响时，他向第一财经1℃记者举例说：“现在麻醉医生只能在一个时间做一台麻醉，但在5G时代，在麻醉机器人的协作下，一名麻醉医生可以同时做几台。”而且可以远隔重洋，在万里之外。